人民網北京12月9日電（韓穎） 昨日上午，中國母基金50人論壇在北京舉行，與會嘉賓圍繞母基金行業的發展現狀和未來機遇展開了深入探討。
國家發改委財政金融司司長陳洪宛首先為母基金行業發展提出了四點意見。他指出，一是當前背景下要大力發展母基金。母基金的發展可以起到增供給、調結構、補短板的作用，有利於充分激發民間投資的動力與活力，引導金融資本更好的服務於實體經濟。二是要抓好母基金特別是政府引導基金的作用。要在補短板和立長板領域發揮好母基金特別是政府引導基金國家性、政策性、戰略性、基礎性作用，對標國際先進水平。三是母基金是重要的長期資本來源。母基金可以為已經建成並著力打造的產業培育及技術創新平台提供長期可持續的、基礎性的融資支持。四是要妥善處理好政府和市場的關系。政府引導基金是市場化、專業化的融資工具，要發揮市場在資源配置中的決定性作用，通過政府的增信和適當的讓利，能夠吸引社會資本、擴大有效投資、落實國家戰略、實現政府和市場雙贏。
在談及政府在母基金中的定位問題時，陳洪宛從四個方面提出要求：一是要切實履行出資人職責，嚴格按照基金章程，依法實行出資人權利，監督基金運行情況。二是要提供項目對接，政府通過開展項目對接，能夠有效滿足社會資本對國家產業政策、投資項目信息的迫切需求。三是要在堅持市場化的基礎上遴選基金管理團隊，選擇優質的管理團隊是基金高效運行的核心環節。四是不干預基金的日常管理，讓基金充分發揮獨立決策作用，保証基金的市場化運行。
中國風投委秘書長林寧在發言中表示，我國母基金當前的主要目的是幫助中國積累實力。他介紹，90%以上的母基金，目前資金來自國有，雖形式分散，但總體規模實力雄厚。本可以集中力量辦大事，但由於母基金管理人面對國有資產流失的法律責任顧忌，投資保守是常態。這就需要我們盡快找到解決方案，發揮母基金的引領作用。
人民創投總經理趙亞輝提出，母基金要聚焦實體經濟和經濟發展提質增效，將眼光放長遠，避免短期套利思維，推動形成長期資本。他指出，要真正從產業轉型升級、人才結構優化、區域經濟協同發展等方面出發，綜合基金遠期收益和地方財稅收入，通過資本撬動更多社會資源有效聚集。
趙亞輝表示，母基金已經成為一些政府引進資金、招攬人才、擴大就業、發展經濟的重要手段，需進一步提升母基金的市場化、規范化水平。一方面，政府有關部門要進一步解放思想、探索創新，充分激活母基金在推動地方經濟發展、提高一級市場資金流動性、緩解子基金募資難題等方面的積極作用。另一方面，GP也要提升專業化、規范化水平，勤勉盡責，不斷優化投資策略、做強投后管理，有效降低投資風險，平衡基金整體收益。
科技部成果轉化與區域創新司處長沈文京表示，政府引導市場要做好以下幾點：一是要針對行業發展的痛點，抓好政策落實﹔二是用好稅收工具，在天使投資中要加大力度﹔三是財政發力，政府可以按一定比例分擔損失。他提出，要發揮地方性引導基金的核心紐帶作用，資源共享、政策疊加、優勢互補，協同建構，同時，要開放更多科技資源。
清華大學全球私募股權研究院秘書長楊健認為，行業的發展與深入研究是密不可分的。研究需要創造性的開展工作，對國家政策的制訂提供智力支持，引領私募學術發展和人才培養。“母基金和私募股權有密不可分的聯系，”他說，因此在這方面的研究是非常重要的。
中國國新控股有限責任公司黨委委員、副總經理黃耀文在發言中詳細介紹了中國國新基金投資情況。他表示，中國國新成立於2010年底，是在國家授權范圍內履行國有資本出資人職責的國有獨資公司，是國有資本運營公司試點的兩家中央企業之一。目前，中國國新已基本形成“5+1”業務格局，即基金投資、金融服務、資產管理、股權運作和境外投資5大板塊，以及央企專職外部董事服務1個平台。中國國新以國風投基金為核心，設立運營包括國新央企運營基金、國新國同基金和國新科創基金在內，總規模超過5000億元的國新基金系。國新系各支基金系列化、差異化、協同化運營，投資范圍涵蓋高端裝備制造、核電、新能源汽車、芯片等諸多關鍵領域。
國務院發展研究中心宏觀經濟研究部巡視員、研究員孟春認為，基金是當前金融支持實體經濟發展的優選路徑，主要體現在五個方面：一是撬動社會資本，促進社會資源高效配置。二是支持中小微企業激發企業創業創新的活力。三是聚焦戰略性的新興產業，不斷培育新的產業業態。四是借助資本的力量，推動高新技術產業做大做強。五是聚合社會資源，帶動區域轉型。
他指出，基金支持產業發展目前呈現出四大趨勢：一是基金募集的融資渠道不斷拓寬，基金來源將呈現更為多元化的發展態勢。二是基金投資聚焦細分領域，優化基金管理模式。三是投后管理提高增值服務能力，助力企業成長。四是創新性企業IPO加速，改善私募股權投資基金退出環境。
宜信公司創始人兼CEO唐寧表示，在母基金投資中，科技起到了重要的作用。雖然科技不能完全取代投資團隊，但可以使投資團隊更加智能。同時，他認為可以將科技運用到投資者教育當中，利用科技將高門檻的金融知識融入到三五分鐘的短視頻中，將創造價值的過程展現出來，對投資人接受非常復雜的金融概念很有幫助。
國投創合總經理劉偉提出，要建立智能化、科學化的管理體系，同時建立完善的信息披露制度。
中金資本董事總經理、中金資本CFO安垣最后發言。她表示，中金資本私募股權管理總管理規模約3000億元，其中約1200億元為母基金，依托中金公司一線投行和研究平台，中金資本嚴格風控管理，實現上百隻基金、近2000個項目、上萬條數據的穿透管理。從中金啟元國家新興產業創業投資引導基金的運作經驗來看，風投基金對戰略新興產業以及早中期、初創期高科技企業的發展和拉動就業，提供重要資金支持發揮了重要作用。
不過，從境內外風投市場發展來看，我國的風投市場投資人結構以短線資金為主，缺少長線資本，同時初創民營企業的債權融資渠道受限信貸評估體系，與雙創企業尤其高科技初創企業發展和融資產生矛盾。她認為通過母基金的專業化管理以及組合投資分散風險，政府支持銀行保險養老等長線資金入場能夠有效解決上述問題，呼吁業界重點關注，從而也使母基金行業以及雙創企業得到進一步發展。
中國風投委常務副會長唐勁草表示，中國母基金50人論壇匯聚了國家政府部門、學術研究機構和母基金行業的代表，討論高效、成果喜人。論壇將形成長效機制，攜手母基金業內最有影響力的專家群體，針對母基金領域的難點、熱點和重點問題建言獻策，為中國母基金行業的健康長遠發展作出貢獻。
