熱點聚焦
東港股份涉嫌“蹭熱點”的行為，恰恰暴露出上市公司信息披露規則不完善的一面。一旦形成習慣，“蹭熱點”行為仍會在A股市場不斷上演。
此前曾因“蹭熱點”而受到交易所問詢的東港股份日前回應了深交所的問詢。公司董秘齊利國在接受媒體採訪時表示，“分拆子公司不會對上市公司后期業績形成不利影響，子公司登陸資本市場也僅是時間的問題。”
東港股份之所以被交易所質疑“蹭熱點”，主要是與公司在4月8日晚發布的公告內容有關。公告稱，公司控股子公司東港瑞雲數據技術有限公司（下稱“東港瑞雲”）擬股份制改制並整體變更設立股份有限公司。公司明確表示，將充分利用國家資本市場的新政策，在符合單獨上市條件時，申請在國內A股單獨上市融資，優先考慮在科創板申請上市，以拓展東港瑞雲的融資渠道。為此，深交所在4月9日早間對公司下發問詢函，質疑東港股份有“蹭熱點”嫌疑，要求上市公司結合東港瑞雲的基本情況，說明其目前是否具備分拆上市的可行性。
根據東港股份的回復，雖然目前分拆上市實施細則和操作規則尚不明確，但先期啟動東港瑞雲的改制工作，目的在於建立健全東港瑞雲的法人治理結構和進行規范運作，為東港瑞雲拓寬融資渠道，促進東港瑞雲的發展。如果未來有關實施細則明確允許，且東港瑞雲符合申請條件，在上市公司股東大會批准后，東港瑞雲在前期准備工作的基礎上能夠較快提交申請，加快單獨申請上市的節奏。公司董秘齊利國表示，“從業務角度來講，即使目前分拆子公司登陸科創板沒有成功，也只是時間的問題。”
從上述回應來看，東港股份分拆子公司上市的目標是明確的。在公司看來，其子公司東港瑞雲在科創板上市只是時間問題。但“時間問題”就能成為上市公司“蹭熱點”的借口嗎？東港瑞雲能否符合科創板上市的要求，畢竟目前“八字還沒一撇兒”，在現在的敏感時段就予以披露，恐怕很難擺脫“蹭熱點”的嫌疑。
首先，就像東港股份在回復公告中所稱的，東港瑞雲進行股份制改制僅是擬單獨申請上市的前期准備階段，未來單獨申請上市至少仍存在四大不確定性，分別是：1.目前分拆上市實施細則和操作規則尚不明確﹔2.東港瑞雲的業務發展能否達到預期﹔3.東港瑞雲能否通過單獨上市的審核或注冊﹔4.東港瑞雲經營運作是否規范。
眾所周知，前期改制階段不等於獲批單獨上市，二者之間仍有漫長的路要走。因此，在此時專門發公告提示“子公司申請科創板上市”，並不屬於上市公司按規定必須要披露的內容，更像是上市公司為了“蹭熱點”而刻意為之。
其次，“時間問題”是個不靠譜的回應。一兩年之后上市是“時間問題”，一二十年之后上市也是“時間問題”。要知道，資本市場的價格波動受不確定因素影響較大，唯有確定性才能穩定市場預期，不確定性更容易增加市場非理性波動，擾亂市場定價機制。上市公司專門發布這類“時間不確定”的信息公告，已不僅僅是“蹭熱點”問題，更容易對投資者形成誤導和錯判。因此，“時間問題”絕不應該成為東港股份“蹭熱點”的借口。
東港股份涉嫌“蹭熱點”的行為，恰恰暴露出上市公司信息披露規則不完善的一面。對於這類“蹭熱點”行為，如果只是簡單地“問詢”一下，而缺少必要的懲罰措施，就很難對涉事方形成震懾力。一旦形成習慣，“蹭熱點”行為還會在A股市場不斷上演。
□皮海洲（財經評論人）
