無論是同期成立的網易、京東，還是新生勢力字節跳動、美團點評，近年來沖擊BAT陣營的“第四極”越來越多。5月21日，百度盤中市值一度被京東反超，收盤后411億美元的市值，低於港股上市的美團點評的3471億港元。美團點評CEO王興再度呼吁用HAT（華為、阿裡、騰訊）來代替BAT。如今，從軟件、平台到硬件，互聯網公司和硬件巨頭頻繁跨界，業務邊界日益模糊，曾經相對獨立的兩種勢力，在產業互聯網、雲計算、人工智能等新興市場開始競合不斷。
BAT說法成往事
對於美國的中概股而言，5月21日不是一個好日子。當天，阿裡跌5.26%，拼多多跌8.46%，網易跌3.34%，B站跌5.02%，愛奇藝跌3.68%，陌陌跌1.97%，微博跌4.78%，百度跌8.39%，京東跌3.24%。
盤中百度市值一度被京東超越，而從全球市場來看，截至美國時間5月20日收盤，百度市值411億美元，略低於美團點評市值。
2005年，成立五年的百度在美國上市，彼時，騰訊已上市一年，阿裡即將6歲。當年百度營收3.2億元，淨利潤4760萬元，跟早已上市的網易、搜狐、新浪差距較大。騰訊2005年總收入14.3億元，淨利潤5億元，沒有與門戶時代的霸主們拉開差距﹔阿裡剛剛推出支付寶，拿到雅虎10億美元投資。
2006-2011年，BAT的優勢逐漸明顯，分別從搜索、電商、社交入手，成為中國互聯網行業的三駕馬車，BAT的概念也由此而來。
移動互聯網普及之后，擂主BAT迎來挑戰者，京東就是其中之一。2014年，京東與BAT進入全球互聯網公司十強，市值也一直緊咬百度不放，奮力追趕的還有老大哥網易。截至美國時間5月20日收盤，百度、京東、網易的市值分別為411億美元、400億美元、330億美元。
除了京東、網易，俗稱小巨頭的TMD（今日頭條、美團點評、滴滴）、實現逆襲的小米及估值不斷上漲的螞蟻金服，都是業界眼中的“第四極”。
HAT or ATM
從數據上也可以直觀感受到追趕者日益逼近的步伐。按照最新市值計算，美團點評已經超越百度，擠進中國互聯網前三名，小米的市值則排在阿裡、騰訊、美團點評、百度、京東、網易之后，位列已上市的中國互聯網公司第七。
字節跳動、滴滴、螞蟻金服雖然還未上市，但估值也不容小覷。根據相關報道，字節跳動在2018年10月的估值為750億美元，滴滴估值在500億美元。一年前，螞蟻金服被曝估值超過1500億美元。
按此粗略估算，中國互聯網公司前十名為阿裡（4164億美元）、騰訊（4139億美元）、螞蟻金服（1500億美元）、字節跳動（750億美元）、滴滴（500億美元）、美團點評（442億美元）、百度（411億美元）、京東（410億美元）、網易（330億美元）、小米（302億美元）。
有意思的是，被歸為顛覆力量的美團點評卻極力推崇華為。2018年底，王興曾發問：“為什麼媒體還沒有廣泛使用HAT這樣的稱呼代替BAT？科技企業已經各種跨界了，華為雲是阿裡雲最有力的競爭對手，華為手機自帶的安卓市場也是騰訊應用寶的強力對手。”
不過，艾媒咨詢高級分析師劉杰豪認為：“這麼比較不太恰當。對華為來說，它本質上還是一個硬件為主導的公司，與BAT有很大區別。”
根據2018年業績，華為營收7212億元，同比增長20%，超過阿裡和騰訊的營收總和，但淨利潤隻有593億元，低於騰訊和阿裡。
且主營硬件的企業市盈率普遍低於互聯網企業。以蘋果為例，市盈率常年在15左右，而谷歌、阿裡、騰訊的市盈率在30上下，亞馬遜甚至高達77。以互聯網企業平均30倍的市盈率計算，華為2018年估值約為2576億美元，也不及騰訊和阿裡。
殊途同歸
對比業務布局，軟件出身的互聯網企業和主營硬件的科技公司正在趨同。華為、騰訊、阿裡、百度等頭部科技類企業對人工智能、雲計算和產業互聯網都充滿興趣。
知名市場調研機構國際數據公司IDC的最新數據顯示，2018年下半年在中國IaaS和PaaS市場，阿裡、騰訊、中國電信、AWS、百度排名前五﹔從IaaS市場份額來看，阿裡、騰訊、中國電信、AWS和金山雲依然佔據前五。2018年，在國內公有雲市場,華為、百度、浪潮、京東實現高達市場平均水平2-8倍的增長。
移動互聯網用戶紅利見頂已是共識，之前主要toC的互聯網企業開始轉向toB的產業互聯網，與當年互聯網普及期一樣，搭建基礎設備是根基，雲計算則是互聯網企業做B端業務的基礎。
騰訊總裁劉熾平把雲計算和產業互聯網的關系描述得更直接：“產業互聯網最初的營收機會還是來自雲業務。”而華為本身就有toB業務，在行業市場數字化轉型方面，有產品、技術等積累，踏進產業互聯網和雲計算領域也是順其自然。
劉杰豪表示，目前華為和BAT確實在部分路線上有交集，但是華為更扎實、基礎更好，比如華為在基礎網絡設施建設和處置能力上已實現全球布局，華為對智能終端的理解還有資源能力是目前阿裡、騰訊不能比擬的。阿裡和騰訊則在應用服務上更有優勢，包括互聯網產品打造等。
除了追逐同一風口，進入下半場之后，互聯網企業和科技類公司，開始摒棄單打獨斗，選擇合作發展。公開報道顯示，2018年5月，支付寶與華為聯合成立螞蟻金服-華為創新實驗室，2019年4月下旬，騰訊雲與小米達成合作，雙方將以騰訊雲全平台音視頻解決方案為基礎,推進電視端在線視頻通話服務的建設。一個月后，騰訊QQ和華為EMUI正式成立聯合實驗室，雙方將在社交、AR、支付、IoT等方面展開深度合作。
“跟當初互聯網企業扎堆做硬件一樣，硬件廠商也在向軟件和服務業滲透，蘋果就是例子。”比達咨詢分析師李錦清說，“這跟公司的體量有關，也跟用戶紅利消失有關，這種趨勢不可逆。”
北京商報記者 魏蔚/文 宋媛媛/制表
