隨著三季度收官，新三板公司2019年前三季度定增概況出爐。北京商報記者根據Wind統計發現，今年前三季度，新三板共計217家次公司拋出定增預案，相較於上一年同期而言，同比增長四成，新三板定增熱情可見一斑。從定增預案來看，新三板公司遭到機構投資者“搶籌”，甚至不乏“溢價定增”案例的出現。
定增案已超2018年全年
相較於上一年，新三板公司的定增熱情不減且有升溫之勢。Wind數據顯示，今年前三季度，新三板公司共計推出217家次定增預案，這一數據是上一年同期的1.4倍，且超過2018年全年。
具體來看，以披露預案公告日來看，2019年1月1日-9月30日，有217家次新三板公司拋出定增預案。諸如，潤普食品9月28日公布了2019年第一次股票發行方案，公司擬向5名合格投資者發行股票，其中2名機構投資者，3名自然人投資者，擬募集資金不超過4000萬元。
需要指出的是，相較於上一年同期，今年前三季度的定增案數目大幅增加。數據顯示，2018年前三季度，共有155家次新三板公司公布定增預案，由計算可知，今年前三季度新三板推出定增預案的公司數量相較於上一年同期而言同比增長40%。擴大范圍來看，2018年全年共計有201家次新三板公司的定增預案出爐，這也意味著今年新三板僅前三季度披露的定增預案數量就已經趕超了2018年全年的預案量。
從單月來看，自今年6月以來，新三板公司披露定增預案的數目增加尤為明顯。Wind數據顯示，今年以來，5月之前，新三板公司單月披露定增預案數未超過20家次，而6月以來，預案數量大幅增加且在9月達到年內最大量。具體來看，1-5月，新三板公司拋出定增預案的家次分別為13家、9家、10家、17家、7家。轉至6月，新三板公司披露定增預案的公司家數升至33家。7月、8月、9月的定增預案數分別為31家、48家、49家。
資深投融資專家許小恆告訴北京商報記者，新三板定增具有“小額、靈活、快速、高效”等特點，且不需要經過繁瑣的審批程序。機構可以憑借這種簡單和低成本的方式進入高成長公司或行業，輕易獲得公司和行業高速發展帶來的利潤。“進行定向增發的公司一般都是基本面相對較好的公司，定增的股票本身質地較優，一般在行業中處於領先地位，在同行業股票中有較好的超額收益能力，具備長線投資特點。盡管這兩年新三板市場低迷，但優質企業仍比比皆是，有較強的吸金能力。其次，隨著科創板正式開閘，新三板挂牌公司闖關科創板的熱情點燃。機構預期帶有科創概念的新三板股未來可以進入科創板帶來巨大的財富效應，所以提前來搶籌。”許小恆如是說。
28家擬募資超億元
從擬增發募集資金數額來看， 28家公司擬募資超過億元，佔比為12.9%。
整體來看，217家公司中擬募資金額超過5000萬元的共計58家，佔比26.73%。其中，擬募資額超過億元的有28家，佔比為12.9%。募資額在5000萬-1億元之間的為30家。
Wind數據顯示，今年前三季度擬定增募資額最高的是貝特瑞。根據貝特瑞9月25日公布的股票發行方案，公司此次定增未確定發行對象，擬發行的股數總額不超過6250萬股，預計募集資金總額不超過15億元，全部由認購對象以現金認購。數據顯示，2018年前三季度新三板公司擬定增募資金額最高的是皖江金租，該公司當時擬定增募集資金為12億元。
今年前三季度擬募資額僅次於貝特瑞的是飛馬智科，公司擬募資金額為8.1億元。此外，原子高科、深深愛、中科儀等公司擬募資金額也處於靠前的位置，三者分別擬募集資金為6.74億元、5.7億元以及3億元。
整體來看，定增案數目同比大增的同時，新三板公司前三季度擬定增募資額也處於增加的狀態。
根據Wind數據，今年前三季度新三板公司合計擬通過定增募集資金總額約為117.63億元。上一年同期，115個定增項目擬募集資金總額約為103.4億元。對比后不難看出，今年前三季度新三板公司擬定增募資額超過2018年同期。
融資多用於補流
從定增募資用途來看，今年前三季度披露定增預案的公司，擬募資補充流動資金的情況佔大多數。
根據Wind，增發目的涉及補充流動資金的項目共計150家次，佔比為69.12%。今年前三季度定增擬募集資金額居於前五位的5家公司定增增發的目的均涉及補充流動資金。其中，作為今年前三季度募資額最大的項目，貝特瑞擬將募集資金用於補充公司本部及下屬子公司流動資金和償還銀行貸款。據悉，貝特瑞主營業務為鋰離子電池正極材料和負極材料的研發、生產和銷售。
提及最新擬進行增發融資的目的，貝特瑞稱，近年來，隨著新能源汽車行業的快速發展，公司所處行業也面臨著良好的發展機遇，公司的業務快速發展，需要補充流動資金以增強公司的綜合競爭力、擴大業務規模、實現公司戰略發展布局。同時，貝特瑞進一步表示，償還部分銀行貸款可以有效降低公司的財務費用和償債壓力，有利於優化公司財務結構，增強公司可持續發展能力及抵御財務風險能力。數據顯示，2015年挂牌新三板的貝特瑞，近幾年歸屬淨利處於連年增長的狀態。2015-2018年，貝特瑞實現的歸屬淨利潤同比增長幅度分別為41.38%、47.12%、28.83%、43.17%。另外，今年上半年，貝特瑞實現的歸屬淨利潤同比增長幅度高達100.54%。
除增發融資擬用於補充流動資金外，還有公司定增目的為項目融資、收購資產或者股權激勵等。
“溢價定增”案例頻出
從擬認購對象來看，涉及機構投資者的定增方案共計有129個項目，佔比59.45%。在投資者“搶灘”新三板公司的同時，“溢價定增”的案例則時有發生。
第一物業9月10日披露的定增方案顯示，因公司目前處於快速發展階段，員工數量不斷增多，人力成本較高，對資金需求較大，第一物業本次發行募集資金的用途為補充流動資金，用於支付員工工資及外包人員外包費用、社會保險費及福利費等。第一物業此次擬發行股票數量不超過34.77萬股，發行對象已確定為機構投資者寧波梅山保稅港區眾咖投資管理合伙企業（有限合伙）。根據介紹，第一物業此番定增擬募集資金1000萬元。
從擬增發價格來看，此次定增價格並不低。據了解，第一物業本次股票發行的人民幣普通股的發行價格為每股28.76元。數據顯示，公司目前股票的轉讓方式為做市轉讓，審議本次股票發行方案的董事會決議之日前20個有交易日的平均收盤價為17.55元。第一物業停牌前，即8月26日的收盤價為14.46元/股。
無獨有偶，恐龍園9月6日披露的定增方案顯示，此次增發價格為8元/股。東方財富數據顯示，恐龍園挂牌新三板后的最高價為7.18元/股。
許小恆表示，這幾年新三板二級市場成交量不活躍，部分新三板公司挂牌以來未曾有過交易，其價值沒有得到充分體現，設定定增價格時無法參考股價。因此，部分公司的定增價格高於二級市場價格存在溢價。
對於“溢價定增”，許小恆進一步表示，一方面新三板內一些優質企業受到市場資金熱捧，和二級市場賺錢效應不強相比，定增市場長期保持相對穩定高收益，通常新三板公司會與參與定增的投資人簽署對賭或回購協議，來保障投資人的收益。除此以外，二級市場交投不活躍，一些戰略投資機構后期具備更強烈的維護股價的意願。
針對相關問題，北京商報記者曾致電第一物業、恐龍園進行採訪，但對方電話未有人接聽。
