10月31日，上市公司三季報披露正式收官。3722家公司交出了三季度的“成績單”。根據wind數據顯示，截至10月31日，3722家上市公司共實現營業收入35.90萬億元、淨利潤3.19萬億元，同比分別上升8.64%、6.71%。3271家上市公司實現盈利，佔上市公司總數88%﹔451家公司虧損，虧損面與去年底相比下降0.47個百分點。非銀金融、農林牧漁行業盈利增長60%以上。
總體看，前三季度上市公司業績保持增長，增速雖同比回落，但降幅較此前略有收窄。科創板總體保持高速增長。中小板盈利同比基本持平。創業板同比下降4.86%，降幅明顯收窄。頭部效應、南北產業差異等結構性特征更加明顯，上市公司持續加大研發投入。
一位券商研究所資深策略分析師接受在《証券日報》記者採訪時表示，我國當前處於宏觀經濟轉型的重要階段。上市公司不單單是我國宏觀經濟的“晴雨表”，也同樣是經濟發展動能的“轉換器”，擔當著重要的角色。上市公司頭部效應的集中，體現龍頭上市公司質量改善提速，業績在宏觀經濟下具有韌性﹔上市公司研發投入的抬升為我國經濟轉型注入信心，大批創新型、成長型的企業在資本市場助力積累創新源動力。
上市公司頭部效應日益凸顯
南北產業結構差異明顯
數據顯示，28個大類行業集中度均有所上升，交通運輸、建筑裝飾、家用電器行業集中度提升較大，行業龍頭優勢明顯。
前三季度，滬深300指數的非金融成份股（241家）淨利潤佔全部實體上市公司（3608家）的六成，佔比較去年同期上升2.64個百分點﹔淨資產收益率11.55%，盈利能力高出實體上市公司平均水平兩成多﹔前三季度共實現股權融資2684億元，佔實體上市公司比例近四成，但現金分紅4761億元，佔實體上市公司超六成，比例更高，是名副其實的“現金奶牛”。
川財証券研究所研究員楊歐雯在接受《証券日報》記者採訪時表示，一則反映出藍籌股的經營相對穩健，基於規模優勢和資金實力，前三季度的收入和利潤都在整個上市公司類別中表現較為突出﹔二則反映出藍籌上市公司比較重視投資者關系，在通過資本市場融資擴大生產提高競爭力的同時，也通過盈利的分配回報投資者。投資者和上市公司形成的良好互動是資本市場制度建設完善，活力提升的一個體現，通過資本市場平台，資金和資本都能夠在其間獲得較好的流通和相對收益。
研發投入大幅提升
加快動能轉換
前三季度，實體上市公司研發投入4690.38億元，佔營業收入的1.59%，研發強度同比上升超一成。其中，戰略新興行業、科創板研發強度分別是上市公司平均水平的2.5倍、3.8倍。
數據顯示，40家科創板公司研發費用佔收入比平均為13%，8家公司研發費用佔比超過20%，佔比最高的3家公司是虹軟科技、山石網科和微芯生物，分別達到35%、33%和33%。首批25家公司上市后持續加大研發投入，第三季度研發費用同比增長14%。
楊歐雯表示，實體上市公司研發投入上升主要有兩方面原因，一是基於國家對於科技創新的鼓勵和投入，相關企業可以享受稅收減免等優惠政策，激勵企業增加研發投入以享受更多政策優惠，二是企業盈利改善，資金流相對寬裕，出於日常經營和長期可持續發展的戰略考量，選擇將收益投入到研發中，以期提高公司核心競爭力。
楊歐雯認為，不論是政策利導還是內因驅動，實體企業上市公司作為實體經濟的重要旗艦，加大研發投入都能夠帶動整個產業的生產技術進步和提升，對於企業和產業的長期發展都有很大益處。
“上市公司研發投入的提升為我國經濟轉型注入信心，大批創新型、成長型的企業在資本市場助力積累創新源動力。”一位資深市場人士對本報記者表示。
房地產投資保持韌性
基礎設施建設投資加快
三季報顯示，雖然房地產行業融資政策邊際收緊，但尚未對當期投資產生重大影響，前三季度房地產企業庫存採購支出同比上升16.46%。
受益於國家穩增長相關措施，基建行業發展穩健，固定資產等長期資產投資同比增長28.10%，營業收入、淨利潤均保持兩位數以上增長。
此外，前三季度，必需消費行業營業收入和淨利潤均實現兩位數增長，其中農林牧漁行業受豬價上漲等因素影響，淨利潤增長69.26%，食品飲料行業也實現19.65%的較高增速。家用電器、休閑服務等可選消費行業仍保持中高速增長。受5G建設等因素影響，5G行業淨利潤同比增長78.23%，電子行業盈利增速由負轉正。
