持牌消費金融公司進一步擴容，正成為各路巨頭角逐的新戰場。先是平安消費金融籌建工作獲新進展，緊接著光大銀行官宣獲批籌建北京陽光消費金融，此外，小米也成為了消費金融公司籌建中的一員。而從布局者來看，30家消費金融公司大體可分為銀行系、產業系和互聯網巨頭系三大派系。有分析人士稱，從目前發展情況來看，持牌消費金融公司股東結構不斷多元化，且已經開始實現線上線下多平台化發展。未來，持牌消費金融公司仍將加速擴員，強實力外資股東也或將加速與國內持牌消金機構的股權聯姻。對於后入場機構，需明確自身的戰略方向、業務形式，充分利用股東資源，力爭與存量持牌消金機構，尤其是與消金巨頭間形成差異化發展。
各路巨頭角逐新戰場
2020年伊始，消費金融行業頻頻傳來新消息。1月17日，銀保監會官網發布關於籌建重慶小米消費金融有限公司的批復，同意小米通訊技術有限公司（以下簡稱“小米”）在重慶市籌建重慶小米消費金融有限公司。
事實上，小米獲批籌建消費金融公司並非孤例，消費金融行業的高速增長，正吸引著各方資本的目光。北京商報記者注意到，1月10日，光大銀行也發布公告稱，已獲批在北京市籌建北京陽光消費金融股份有限公司﹔在光大銀行獲批不久前，險資巨頭平安集團也獲批在上海籌建平安消費金融公司。
值得關注的是，相較往年，近兩年來互聯網巨頭加速布局持牌消費金融公司也引發業內討論，北京商報記者注意到，除了小米、平安外，百度、新浪等巨頭也已入場。2019年5月、6月，百度和新浪分別通過旗下子公司度小滿、微夢創科，以出資入股的方式，相繼成為哈銀消費金融和包銀消費金融的第二大股東。
多位業內人士告訴北京商報記者，在金融業務持牌化的監管要求下，互聯網公司已將布局消費金融公司作為戰略重點。盡管很多互聯網巨頭旗下已擁有不少小貸公司牌照，但其對於消費金融牌照的需求更為旺盛。而未來，作為互聯網流量變現的主要途徑，互聯網、電商等巨頭紛紛進入消費金融領域，也將是行業大勢所趨。
就前述獲批消費金融公司最新情況，北京商報記者相繼採訪了小米、平安、光大等多方機構，但均表示暫時沒有進一步的消息。
持牌消金公司股東之變
從2009年《消費金融公司試點管理辦法》發布至今，消費金融發展已走過10個年頭。截至目前，我國已有30家持牌消費金融公司獲批，其中，24家公司已開業，富銀消費金融、冀銀消費金融、易生華通消費金融、平安消費金融、重慶小米消費金融、北京陽光消費金融6家公司正在籌建中。
從布局者來看，30家消費金融公司大體可分為銀行系、產業系和互聯網巨頭系三大派系。
一方面，從股東結構來看，持牌消費金融公司作為銀行在普惠金融領域的重要補充，與銀行關系密切。據悉，在已經成立的24家消費金融公司中，7家是由銀行直接控股，13家由銀行+產業公司聯合控股。起初，銀行股東在背后扮演了重要角色，而隨著參與者不斷增加，競爭持續火熱，消費金融公司的銀行屬性不斷減弱，互聯網屬性不斷增強。一個表現是消費金融公司對技術的需求及投入不斷提高，此外消費金融公司內部架構設計也不斷向互聯網公司演進。
另一方面，從增資股東變更及持股比例變化來看，消費金融公司股東也正呈現多樣化特征。據零壹智庫統計，截至2019年6月末，13家發生股東變更及持股比例變化的消費金融公司中，有6家新增科技公司入股，包括聯想控股、北京中關村科金技術、萬達信息技術、宇信科技、度小滿金融科技和微夢創科網絡科技﹔同時，一些銀行在近幾年增資中加大了對消費金融公司的持股比例，如郵儲銀行、招商銀行和中原銀行等﹔此外，包括銀泰投資、周大福、利時集團、萬達集團等公司也紛紛入股消費金融公司。
“從近年發展情況來看，持牌消費金融公司主要呈現了幾個變化，一方面是股東結構不斷多元化，另外則是持牌消費金融公司整體規范性也在逐步提高，此外，消費金融公司轉型加速，已經開始實現線上線下多平台化發展，整個行業風控水平也在逐步提高。”清華大學中國經濟思想與實踐研究院研究員徐翔如是評價。
異業合作有望進一步加強
值得關注的是，在消費金融公司持續擴容、增資，股東結構逐漸多元化的情況下，銀行系、產業系、互聯網巨頭系等各方資本主導下的消費金融公司，從競爭力來看，各方各有何優劣？未來行業又將呈現怎樣的“戰況”？
零壹研究院院長於百程表示，從消費金融公司三大派系來看，“銀行系”相對更具有資金優勢，產業公司具有場景優勢，互聯網巨頭則有用戶和技術優勢。一家持牌消費金融公司往往由某一家股東控股，但同時也具有多種股東背景，因此通過多方優勢結合，發揮出資金、風控和用戶、運營等綜合優勢，這也成為近幾年消費金融公司的標配股東結構。
麻袋研究院研究員蘇筱芮認為，從競爭力來看，銀行系仍將延續強者愈強的地位，在各方資本中拔得頭籌，在新設股東門檻方面，銀行系相較其他二者更具優勢。不過，部分銀行缺乏相應場景，一些中小銀行在流量方面存在劣勢，由此產業系可以發揮自身在線下渠道的傳統優勢，通過切入場景消費做大規模﹔互聯網巨頭則可以利用自身的流量優勢，為消金的獲客帶來渠道幫助。
徐翔指出，2020年，已有的消費金融公司中，將會有越多越多如零售行業、互聯網行業的公司跨業進入，但消費金融公司牌照發放速度不會有顯著提升，且在監管方面會進一步趨嚴。
“發展消費金融是大方向，原來不受監管的互聯網金融被打壓后，市場肯定要由正規機構來接，堵旁門需要伴隨著開正門。”在中國民生銀行研究院研究員李鑫看來，消費金融行業后期變化可能主要體現在兩個方面：一是銀行系、產業系、互聯網巨頭系將加速融合，二是行業將加速優勝劣汰，如僅像以往靠著牌照優勢維持生存恐怕越來越難。
李鑫稱，“傳統消費金融公司要加快轉型，對於新設機構尤其是互聯網和產業系來說，則要注意強化風控和合規，在沒有經歷過完整經濟周期的情況下，不要過度相信科技和互聯網的顛覆性，傳統金融或許有些僵化但也有其道理，不要盲目地完全否定”。
蘇筱芮則稱，未來持牌消費金融公司將加速擴員，強實力外資股東或將抓住中國對外開放的積極態度，加速與國內持牌消金的股權聯姻。對於后入場機構，還是需要明確自身的戰略方向、業務形式，充分利用股東資源，力爭與存量持牌消金，尤其是與消金巨頭間形成差異化發展。
