阿裡之所以能夠崛起，和馬雲背后一個神秘男人的支持緊密相關，此人就是從資金上給予馬雲大力支持的軟銀集團老總孫正義。
不管是馬雲還是孫正義，最近都挺忙。這會，孫正義正忙著尋找新出路。今年美股市場的SPAC大行其道，越來越多的公司繞開傳統的IPO程序，試圖以更快、成本更低的方式上市。這時，軟銀也坐不住了。
尋求新的出路
說起SPAC，早些年開始在美國流行，該模式集中了直接上市、合並、反向收購、私募等金融產品特征及目的於一體，是借殼上市的創新融資方式。和買殼上市不同的是，SPAC自己造殼，即首先在美國設立一個特殊目的的公司，這個公司隻有現金，沒有實業和資產，這家公司將投資並購欲上市的目標企業。目標公司通過和已經上市的SPAC並購，迅速實現上市融資的目的。
據悉，軟銀將申請一家特殊目的收購公司（SPAC）上市，計劃融資5億至6億美元，高盛和花旗將負責這一上市業務，SPAC將被用來收購軟銀此前從未投資過的一家公司。不僅如此，這家投資巨頭至少還在籌備另外兩個SPAC。
最近，有海外媒體曾傳出消息，由富豪李澤楷發起領導的特殊目的收購公司（SPAC）Bridgetown Holdings Ltd正在考慮與印尼電子商務巨頭PT Tokopedia合並。在該項交易裡，Tokopedia的估值可能在80億至100億美元之間。Tokopedia是印度尼西亞第二大最有價值的創業公司，這很大程度上要歸功於軟銀和阿裡巴巴的支持。
此前，軟銀從未募集過SPAC，此次軟銀的決定在一些市場人士看來或是為了尋求新的出路。
今年以來，軟銀與股市的關系可謂密切。今年8月到9月期間，軟銀在一份監管文件中稱，公司買入了近40億美元的科技公司股票，包括亞馬遜、微軟、特斯拉以及谷歌母公司Alphabet。同時，軟銀還買入了與其中一些股票挂鉤的40億美元期權，大部分是看漲期權，押注股價的進一步上漲，也一度帶來短期浮盈約40億美元，華爾街人士將這些期權視為二季度美國科技股股價上漲的幕后推手之一。不過，市場消息指出，因為投資者一直強烈不滿，軟銀將悄然削減衍生品風險敞口，任由所持的期權合約到期，不再保持相關倉位的規模。
SPAC受初創企業的青睞
提起SPAC，最被國內投資者熟知的就是剛剛通過SPAC模式上市的優客工場。據不完全統計，截至2020年11月30日，今年新增SPAC201家，相比較2019年全年的59家，在數量上同比增長240%。平均募資規模約3億美元，同比增長30%。今年規模最大的SPAC來自比爾阿克曼的$Pershing Square Tontine Holdings，該公司從投資者那裡籌集了40億美元資金。
今年以來，在新冠肺炎疫情導致資本市場動蕩的背景下，通過與特殊目的收購公司SPAC合並而實現IPO，成為眾多美國初創企業的上市之道，特別是一些電動汽車、在線博彩、太空旅行等熱門行業的初創企業，紛紛選擇SPAC進行IPO。Dealogic的數據還顯示，在2019年和今年以來，通過被SPAC並購完成上市的科技初創企業超過165家，累計融資超過536億美元。
高盛認為，隻有在關注增長而非價值的環境下，SPAC才會受到熱捧。高盛表示，今年完成的SPAC IPO中，多數都在尋找主要在信息技術、醫療保健或非必需消費品領域的收購目標，這與前幾年的情況形成了鮮明對比。前幾年，收購目標主要是能源、工業和金融等傳統價值行業。此外，高盛發布研報指出，受益於SPAC的上市模式，全球並購規模有望在未來2年內達到3000億美元。高盛分析師David Kostin預計，SPAC的熱潮或將持續到2021年，不過如果收購后出現盈利疲軟等問題可能會對未來帶來不利影響。
有分析人士表示，SPAC十分適合市場表現優秀的初創企業。如果是大公司，涉及的殼公司就需要更多資金，也可以在SPAC中尋找到很好的合並機會。對於一些國內初創企業來說，在政策保持穩定的背景下，SPAC可以為一些急需資金支持但短期內在國內科創板或創業板上市無望的公司和初創企業，提供一個接觸海外資本市場的窗口。
