人民创投网北京11月5日电 由人民创投、智投汇、母基金研究中心、鲸准和领投会中国投资人中心联合主办的2017中国私募基金峰会今日在北京国贸大酒店举行。峰会期间，盛世投资董事长、创始合伙人姜明明在接受人民创投专访时指出：为政府搭建投融资平台，让不同的产业资本来唱戏，在政府和市场之间，市场化母基金会起到一个非常好的桥梁作用。
姜明明还提到，在未来，政府产业基金国际化是必然趋势，把海外的产业引进来，中国好的产业走出去，资本平台会发挥巨大作用。
人民创投专访姜明明内容摘编如下：
人民创投：您演讲时提到机制和产业是政府引导基金两大核心，所以能不能理解成机制是资本运作的基础？您觉得机制和产业应该怎样有机结合，才能更好的发展？
姜明明：对于政府产业引导基金，我们经常说回归初心，但是很多人不了解政府产业基金。政府设置引导多基金的核心诉求是什么？无外乎第一是安全；第二是放大；第三是有一定的诉求，要么是支持双创，要么是支持产业的转型与升级发展。在跟政府引导基金打交道的时候，首先要了解政府的核心诉求。
对我们而言，我们是在用市场化的方式帮政府搭一个产业链平台。企业有不同产业方向、不同发展阶段、不同的结构，企业管理者擅长的领域也不一样，我们通过母基金把这些资源与人聚集在一起，通过设立不同的子基金，按照阶段、产业、未来需求做一些前瞻性布局方面的规划。
通过基金群覆盖产业和项目，核心是解决两个问题：第一是在当地怎么投存量。对于很多当地项目，外面完全不相关的基金不可能来投；第二，我们能够解决一部分增量问题，一个机构在相关产业投的项目多了，有了基础，自然而然会和当地产业结合。
盛世投资做政府引导基金时一直在考虑怎样把政府引导的手段用好，搭建一个资本的平台，然后让不同机构、不同产业资本来唱戏，大家形成合力带动当地产业转型升级，这是非常有价值的。
但是目前在国内像盛世投资这样的机构还是很少，大部分要么是政府在引导，要么完全由市场化机构运作，所以我刚才在演讲的时候说，市场化母基金在政府和市场之间一个非常好的桥梁。
人民创投：市场化是您提到的趋势之一，另外还有两极化趋势。虽然很多人才刚刚了解母基金，但我们看到，已经出现了很多以母基金为名的机构，包括一些投资机构，未来会不会出现更加严酷的两极化？
姜明明：两极化其实也是根据行业发展趋势总结出来的。在2008年以前，没有太多的人民币基金。最早期的基金形态是一个基金什么都可以干，还仅可以投TMT，还可以投医疗健康，又可以投资环保技术，这是第一个阶段。到今天已经快十年时间了，这十年，行业发展变化很快，基本走了美国过去三十年同样的道路。现在，市场越来越细分，越来越专业化，现在有专门做TMT的，也有专门做医疗的，投资阶段、领域更加聚焦。现在有很多中早期的天使投资，分得非常清楚，再往前还有更早期的天使投资人，往后期阶段投资规模越来越大，两极化的趋势非常明显。
如果今天再有一个基金包揽天下，什么都能干，那这个基金在资本市场是很难融资的。盛世投资的母基金顺应了这样的趋势，眼下，盛世投资在北京有一个十亿元规模的并购基金，未来还会有天使母基金或者并购母基金，并购母基金已经在中关村开始做了。
人民创投：两极化还有另外一个含义是好的越好，坏的越坏？
姜明明：肯定是。经过十年蓬勃发展，现在在基金业协会备案的PE机构有两万多家，十万亿人民币规模。前两天我看到一个数据显示，美国私募股权基金现在大概有2800多家，约十几万亿美元规模。我认为未来一定会有一个优中选优的过程，母基金行业也是这样。
人民创投：您也认为会有二八定律？您认为优质的LP应该符合哪几个标准？
姜明明：中国现在的GP数量足够，每年都有新的基金出来，但真正把募投管退环节都做得很好的机构还是不多的。从LP角度来说，在整个行业发展过程中，机构LP还是很稀缺。
人民创投：实际上缺乏专业的机构LP?
姜明明：海外机构LP，能够为整个行业提供40%左右的基金。在国内, 机构LP为整个行业提供不到10%的基金。合格的机构LP需要培育，但这并不容易。
人民创投：培育的速度有什么变化？
姜明明：近两年母基金发展非常快，我们七年前开始做母基金，那时候大家对市场并不了解。如今，大家对母基金的信任程度比较高，各种形式的母基金都开始出现，整体来说对我们行业是有利的。从另外一个角度看，我们现在所谓的机构LP无论是出资方还是管理方，都很市场化。他们对市场化的理解，对市场化的做法还是有一定影响力，这是我们发挥作用的空间。
人民创投：从创业角度来讲，很多创业谈出海，谈国际化，您对基金的国际化有什么看法？
姜明明：我觉得基金国际化是几方面的过程。第一步是资源全球配置，第二个层面是基金的国际化，其中有很多做法，比如，近两年有一个很明显的趋势，人民币基金团队开始做小规模的美元基金，做一些海外布局尝试，双币基金互相配合是一个很好的切入口。未来政府的产业基金也要国际化，国际化的核心要回到关注产业的利益和诉求。现在很多政府产业基金第一个需求是在国内进行产业整合，但很多地方政府的基金，在国内已经没有产业了诉求，他们是要把海外的产业引进来，让中国好的产业走出去。在这其中，资本平台肯定要发挥一定的作用。
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