“对发审委终身追责，不能仅仅停留在‘让不合格的公司上司’层面，也要扩展到‘让合格的公司上不了市’层面。”
日前，中国证监会举行第十七届发行审核委员会就职仪式。证监会党委书记、主席刘士余在讲话中指出，证监会党委已经决定成立发行与并购重组审核监察委员会，对首次公开发行、再融资、并购重组实行全方面的监察，对发审委和委员的履职行为进行360度评价。要健全监督制约机制，坚持无禁区、全覆盖、零容忍，终身追责。
中国证监会发行审核委员会的工作职责是规范股票发行审核工作，更好地贯彻公开、公平、公正原则，提高股票发行审核工作的质量和透明度。然而，如何才能让股票发行审核工作真正做到保质、透明、公开？显然，发审委本身的工作流程必须同步公开透明，每一次审核结果都必须由专人负责，一旦出现问题，则根据清晰的责任链条回溯，界定相应责任人并为其行为及后果定责。
这才是发审委履责的完整逻辑，也是确保发审过程不出现徇私舞弊现象，不会导致不符合条件的新股蒙混上市，最终坑害广大投资者，扰乱股市正常秩序。
发审委掌握着至关重要的权力，是上市公司质量好坏的守门人。不可否认的是，近年来曝光出一些问题，在股市反腐风暴中，不少监管部门中高层落马，而他们的落马似乎都与股票发行脱不了干系。前深圳证券交易所工作人员、股票发行审核委员会兼职委员冯小树用300万元本金获利2.48亿元，就是其中一例。而最近传出的乐视被传IPO造假，有媒体报道称，参与乐视网IPO审核的多位前发审委委员近期被调查，再次暴露出发审委管理存在的漏洞，以及进一步完善监管制度的紧迫性。
发审委终身追责，就是强化股市监管入口。由于内地股市尚未采取注册制，而是以核准制为主导，这意味着一家企业能否上市，是否符合相应资质，很大程度上取决于发审委的审核过程和决定。相比于数量庞大的待上市企业，发审委的每一位工作人员，都有着相应的价值，价值随位置而有差异，但对于待上市企业来说都不可忽视。这也就意味着，如果有人试图浑水摸鱼，就可能会对发审委各个流程的把关人，采取摆不上台面的行动，导致利益寻租和幕后交易的发生。
由于股票发行审核工作的专业性，以及必要的保密性，某种程度上会造成对于对应的信息不对称和封闭性。因此，加强内部制约和监督是必要的，发行与并购重组审核监察委员会未来就承担着这一职责。相对于普通民众，监察委人员具备更多的专业知识和经验，只要确定细化管理机制，就能更快、更全面地发现各种问题，及时抓出蛀虫，还能助推股票发行监管机制的持续完善。
需要强调的是，对发审委终身追责，不能仅仅停留在“让不合格的公司上司”层面，也要扩展到“让合格的公司上不了市”层面。长期以来，股票发行核准制就一直面临“一管就死”和“一放就乱”的两极争议，原因就在于，要么少数发审委工作人员，因为内部和外部监管缺席而利欲熏心、搞权力腐败，导致不合格企业蒙混上市；要么因为运动式监管和阶段性的行政高压，发审委迫于压力或者是为了应付上级，而采取过严过苛的审核流程和标准，导致不少本应通过资本市场获得更快发展的企业，始终无法获得助力，被迫选择其他国家和地区的资本市场，优质资源流失、上市公司质量得不到提升。
因此，笔者所理解的“发审委终身追责”，就是发审委工作人员必须对所做的每一次股票发行审核过程负责、结果负责，徇私舞弊放过不合格企业，当然要依据党纪国法追责；为了自保而干脆抹杀好公司的上市机会，同样也须为此承担责任。如此才能形成良性约束机制，让“坏人”无法钻空子，好人能发挥才能，服务于中国资本市场的健康发展。
（作者系资深财经评论员）
