7月23日，有消息称，熊猫直播正在与斗鱼和虎牙洽谈收购事宜，目前还没有敲定最终的收购条款。此外，也有业内人士称，熊猫直播正以30亿元作价寻求买手，部分现金，部分以股权交换形式兑现。
对于这些传言，熊猫直播方面回应称，目前公司确实在进行一系列资本动作，但交易方不是斗鱼、虎牙等直播平台，交易性质为融资还是整体出售暂时不方便对外透露。具体交易信息将在两个月内对外发布。
游戏直播平台经过4年的跑马圈地，有的宣称实现盈利，有的上市救赎，更多的小平台在乱战中失去了存活的机会。市场的残酷性，让直播平台赖以存活的资本、内容生产、平台运营都变得缺一不可。
从自带光环到卖身赎债
熊猫直播作为王思聪的创业项目，成立之初，风头很劲，赚足了行业内外的关注。
2015年10月熊猫直播正式成立，定位为一家弹幕式视频直播网站，注册资本为2000万元，随后在11月完成数百万的天使轮融资。
2016年9月，熊猫直播完成了A轮融资，融资金额高达6.5亿元，公司估值达到了24亿元人民币。其中贾跃亭的乐视领投了3.6亿元人民币，获得了熊猫直播15%的股权。
2017年5月24日，熊猫直播获得了B轮融资，融资金额为10亿元人民币，公司估值高达50亿元人民币。该轮投资由兴业证券兴证资本领投，汉富资本、沃肯资本、光源资本、中冀投资、昌迪资本、明石投资跟投。
熊猫直播凭借财力资本，从2015年起便开启“抢人计划”。其名单中不乏人皇SKY李晓峰、炉石主播区囚徒、sol君、王师傅、冰蓝飞狐、瓦利拉、LOL主播大奶强、若风、主机区风行云、DOTA主播伍声2009等头部主播。
此外，王思聪还积极发挥自己在圈内影响力，力邀包括林俊杰、AB、陈赫、林更新、贾玲等娱乐圈明星为熊猫站台。
尽管做了多番努力，熊猫直播一直未盈利。因为后续资金乏力，熊猫直播在游戏直播的激烈竞争中，也逐渐落伍甚至面临生存危机。今年6月21日，熊猫直播被曝出存在资金链断裂危机，并出现延期支付、不结算主播经纪公司及主播收入等情况。虽然熊猫直播平台官方及时表示，公司即将获得C轮融资，金额在10亿元以上，但如今熊猫直播又爆出欲卖身赎债的新闻。
顽疾重重难治愈
细看熊猫直播的现状，不得不让人产生疑问，熊猫直播何时能等来救命钱？即使等来救命钱，熊猫直播重整旗鼓也需要打通层层关卡。
首先，熊猫直播的头部主播正在快速流失。不仅包括早前花大价钱挖来的头部主播，还有自家培养的明星纷纷以高昂的转会费跳槽其他游戏平台，比如娃娃、米勒、管泽元等加入斗鱼、虎牙等平台。加之腰部主播储备不足，导致熊猫直播的流量主播吸引力急剧下降。
其次，熊猫直播未抓住流量游戏的爆发期。客观上说，熊猫直播是一个泛娱乐化的平台，游戏直播、秀场直播都是其主要业务。随着秀场类直播的萧条，熊猫直播失去了“一条腿”，同时未及时抓住《王者荣耀》、《绝地求生》等游戏的爆发点，导致其竞争优势逐步下滑。
加之，圈子文化、运营能力偏弱、高管动荡……这些隐藏在熊猫直播产品背后的问题，共同导致了熊猫今日的危机，更是扼住了熊猫的命门——2017年5月完成10亿元的B轮融资后，熊猫直播已经13个月未获得融资支持，圈内唱衰熊猫的声音络绎不绝。
几家欢乐几家愁
可以说，资金短缺、寻找接盘侠的熊猫直播的问题也是游戏直播行业面对的共同问题。融资——烧钱——占领市场——融资，已经成为了游戏类直播平台发展的怪圈。在当前市场和资本的状况下，游戏直播平台选择上市来开辟另外一条道路。
据外媒报道，成立5年的在线视频及游戏运营商斗鱼，拟在美国IPO，筹资金额不超过7亿美元。而在今年5月，虎牙已正式登陆纽交所成为游戏直播第一股。
有分析指出，虎牙弃港转向美国，是因为其盈利状况不满足香港对企业IPO的要求。在港上市最首要的条件即是盈余，因此在香港严管的背景下，急于上市且急需资金求生的虎牙直播，最终不得不选择美国上市。
据了解，此前斗鱼计划于第三季度在香港IPO，融资总额高达7亿美元。不过目前看来，斗鱼已改变原计划，将在美国进行首次公开发行（IPO），以筹集6亿至7亿美元资金。
2017年2年斗鱼CEO陈少杰曾对外宣称斗鱼已经实现盈利，但是一直没有对外公布过具体数字，这个“盈利宣言”更像给市场、投资人打的一剂强心针。因此，有业内人士分析，事实上斗鱼还处于亏损中，从其平台运营的状况可以窥看一二，比如去年斗鱼一直限制平台主播的码率并缩减赛事版权的投入。
当然，处于游戏直播第一集团的斗鱼、虎牙能上市、能融资，至少是拥有了继续在行业里继续折腾的本钱和后盾。对于大多数的平台而言，走过4年的疯狂圈地后，今年大部分的直播平台竟有种安静的可怕。
从网络上搜索龙珠、战旗、触手、全民等游戏直播平台的相关新闻，大部分平台的消息止于2017年，今年的新闻最早也是1月初。仔细阅读这些新闻，似乎闻到了平台困境的味道。
《龙珠3.8亿还债史：表面光鲜背后，你所不知道的直播业艰辛》，“在漫长的寻找与等待之后，2016年11月龙珠终于等来了它的‘白马骑士’，苏宁以9亿的交易对价完成了龙珠直播的全资收购，有责任心的人等来有责任心的投资人，3.8亿债务经过大半年的清算，基本清偿完毕。”龙珠直播信誓旦旦在还完债务之后，试图在2018年重回一线阵营，然而除却融资的传闻外，其并没有在主播打造、赛事冠名上有什么拿得出手的成绩。
战旗TV、触手TV、全民TV、企鹅电竞等平台，除了触手TV今年年初获得1.2亿美元的D轮融资外，其余的平台皆没有融资的动作，这不同程度地影响了平台的内容建设与长远布局。对游戏直播平台而言，这个资本寒冬确实难过。
